三年半虧25億暫無盈利模式 平安好醫(yī)預(yù)計(jì)2018年將繼續(xù)產(chǎn)生大額虧損凈額

(原標(biāo)題：平安好醫(yī)生陷“燒錢”怪圈 三年半虧25億暫無盈利模式)

“投入的金額，已經(jīng)超過預(yù)期了。”一位互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療行業(yè)相關(guān)人士向長(zhǎng)江商報(bào)記者透露。所謂欲速則不達(dá)，這樣的情況在互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療(01833.HK)行業(yè)的發(fā)展就是真實(shí)的寫照。

近日，第十二屆四川互聯(lián)網(wǎng)大會(huì)上，多位大咖針對(duì)該主題暢談關(guān)于“5年燒掉1600億的互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療全行業(yè)”的過去與未來，引發(fā)業(yè)界關(guān)注。

然而，這個(gè)新興的行業(yè)雖然備受資本青睞，卻沒有一家拿得出手的龍頭企業(yè)。長(zhǎng)江商報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，作為互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療第一股，平安好醫(yī)生今年五月在香港聯(lián)交所主板掛牌交易，然而，平安好醫(yī)生自成立三年多以來一直在燒錢，連續(xù)虧損已超20億元。

到底是真趨勢(shì)還是偽風(fēng)口?清華大學(xué)醫(yī)療管理研究中心研究員曹健在接受長(zhǎng)江商報(bào)記者采訪時(shí)表示，互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療仍將是醫(yī)療行業(yè)發(fā)展的大勢(shì)所趨。“目前互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療行業(yè)還在一個(gè)探索階段，并沒有很清晰的商業(yè)模式，也沒有實(shí)現(xiàn)規(guī)?；?。其主要原因還是目前這個(gè)行業(yè)的發(fā)展還沒有切入核心競(jìng)爭(zhēng)力，沒有主題運(yùn)作。新的管理辦法實(shí)施，有利于行業(yè)劃清界線，從而更加良性穩(wěn)步發(fā)展。”

陷入“燒錢”的怪圈

2014年互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療迎來了爆發(fā)期，但也陷入了“燒錢”的怪圈。

據(jù)中商產(chǎn)業(yè)研究院數(shù)據(jù)顯示，2011年互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療融資額約20億美元，投資機(jī)構(gòu)約315家;2014年，對(duì)應(yīng)數(shù)字分別為70億美元和602家機(jī)構(gòu);2016年，融資額降到39億美元。有投資者稱，四年時(shí)間中，互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療融資總額近2000億元人民幣。

定位于輔助環(huán)節(jié)領(lǐng)域的互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療企業(yè)，最易被淘汰。2011年至2016年5年間，國內(nèi)共有1134家互聯(lián)網(wǎng)+醫(yī)療企業(yè)誕生，分別分布在健康保健、尋醫(yī)診療、專科服務(wù)、醫(yī)療信息化、生物技術(shù)等領(lǐng)域。5年間，獲融資的企業(yè)為533家，大浪淘沙下，已死亡的企業(yè)為66家，行業(yè)死亡率大致為12.38%。

究其原因，還是互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療投資長(zhǎng)，回報(bào)慢，至今未找到明晰的商業(yè)模式。

“在技術(shù)的投入之前有個(gè)預(yù)估，大概是超過5億元的。”2015年12月，全國首家互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院——烏鎮(zhèn)互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院在國家互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)新發(fā)展綜合試驗(yàn)區(qū)烏鎮(zhèn)上線發(fā)布。隨后，以烏鎮(zhèn)互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院為起點(diǎn)，微醫(yī)旗下的互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院在廣州、海南、江蘇、北京、上海、廣西、甘肅、寧夏等17個(gè)省市落地。

作為最早一批互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院，微醫(yī)盈利了，成為行業(yè)的佼佼者，但大多數(shù)互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療的初創(chuàng)企業(yè)還在苦苦掙扎中。最近幾年，但凡貼著互聯(lián)網(wǎng)標(biāo)簽的一些項(xiàng)目，大多都是虧損的，互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療項(xiàng)目也不例外。今年登陸港交所的互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療第一股平安好醫(yī)生，也未能幸免。長(zhǎng)江商報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，掛牌首日以57.30港元的股價(jià)開盤，較發(fā)行價(jià)上漲4.6%，總市值超過600億港元。然而，截至發(fā)稿前一日，開盤價(jià)為34.90港元，總市值378.36億港元，相當(dāng)于半年縮水222億港元。

與此同時(shí)，平安好醫(yī)生2015年、2016年、2017年分別虧損3.24億元、7.58億元和10.02億元。公司預(yù)計(jì)2018年將繼續(xù)產(chǎn)生大額虧損凈額。對(duì)于虧損，公司的解釋是，目前公司處于流量獲取階段，需要獲取足夠用戶，改變用戶習(xí)慣。

數(shù)據(jù)顯示，2018年上半年，平安好醫(yī)生收入11.23億元，同比增長(zhǎng)150.3%;期內(nèi)凈虧損4.44億元，同比減少2.6%。這就也意味著，平安好醫(yī)生近三年半已累計(jì)虧損25.28億元。

香頌資本執(zhí)行董事沈萌向長(zhǎng)江商報(bào)記者表示：“互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療只是利用互聯(lián)網(wǎng)的便利性減少醫(yī)療服務(wù)中間成本，并沒有什么核心技術(shù)創(chuàng)新，因此只要砸錢就可以產(chǎn)生效應(yīng)，這也導(dǎo)致對(duì)該領(lǐng)域不斷的資金投入，因此互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療是可以更廣泛的滿足社會(huì)需求，但實(shí)際上泡沫也會(huì)產(chǎn)生。”

如今，互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療行業(yè)正在向頭部企業(yè)靠攏。“現(xiàn)在的創(chuàng)業(yè)模式其實(shí)已經(jīng)很難看到再多的創(chuàng)新點(diǎn)了，剩下都是在存量的博弈。”德勤中國生命科學(xué)與醫(yī)療行業(yè)全國領(lǐng)導(dǎo)人吳蘋在會(huì)上公開指出。

新規(guī)或有利于行業(yè)持久良性發(fā)展

一時(shí)之間，曾是最被看好的藍(lán)海，也開始受到質(zhì)疑，互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療到底是真趨勢(shì)還是偽風(fēng)口?長(zhǎng)江商報(bào)記者多方采訪了解到，這個(gè)行業(yè)的期待程度從來都沒有動(dòng)搖過，一直都被看作是醫(yī)療行業(yè)發(fā)展的大趨勢(shì)。

與其說互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療正在退潮，不如形容為“正在退燒”?；ヂ?lián)網(wǎng)醫(yī)療在“瘋狂燒錢”后，一些互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療企業(yè)因找不到更好的盈利模式，投資人意興闌珊。

“一開始互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療行業(yè)受到資本追逐，也是各方想要提前搶占賽道，提前投資，隨著行業(yè)發(fā)展，今后還要在核心競(jìng)爭(zhēng)力上突破。” 曹健說。

隨著互聯(lián)網(wǎng)等信息技術(shù)在醫(yī)療領(lǐng)域中的廣泛應(yīng)用，互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療、互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院、遠(yuǎn)程醫(yī)療服務(wù)等“互聯(lián)網(wǎng)+醫(yī)療服務(wù)”新業(yè)態(tài)快速發(fā)展，作為新事物，參與主體多、涉及領(lǐng)域廣，隱私安全風(fēng)險(xiǎn)高，缺乏相應(yīng)的界限劃分和行業(yè)準(zhǔn)入規(guī)定。

今年9月，國家衛(wèi)健委印發(fā)了《互聯(lián)網(wǎng)診療管理辦法(試行)》、《互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院管理辦法(試行)》和《遠(yuǎn)程醫(yī)療服務(wù)管理規(guī)范(試行)》。這三個(gè)文件對(duì)互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療進(jìn)行了明確的界定并劃定了業(yè)務(wù)紅線，給行業(yè)發(fā)展釋放了紅利。

其中，首次明確了互聯(lián)網(wǎng)診療的定義;并鼓勵(lì)醫(yī)聯(lián)體內(nèi)利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，加快實(shí)現(xiàn)醫(yī)療資源上下貫通，提高基層醫(yī)療服務(wù)能力和效率，推動(dòng)構(gòu)建有序的分級(jí)診療格局;還提出實(shí)體醫(yī)療機(jī)構(gòu)自行或者與第三方機(jī)構(gòu)合作搭建信息平臺(tái)，使用在本機(jī)構(gòu)和其他醫(yī)療機(jī)構(gòu)注冊(cè)的醫(yī)師開展互聯(lián)網(wǎng)診療活動(dòng)的，應(yīng)當(dāng)申請(qǐng)將互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院作為第二名稱。

相形之下，契合醫(yī)療改革方向發(fā)展的互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療模式，例如以硬科技引領(lǐng)的?？萍?xì)分，提升效率的數(shù)據(jù)分析類企業(yè)，正迎來“退燒”后的持久良性發(fā)展。

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