【高開縮量沖高回落，明天或仍走高一程？】

一、高開縮量沖高回落，明天或仍走高一程？

周一，今日，滬深兩市雙雙高開，開盤后展開震蕩，盤中消費(fèi)以及新能源等板塊異動(dòng)下，指數(shù)一度上行。不過此后滬指沖高回落，創(chuàng)業(yè)板和深成指表現(xiàn)相對(duì)堅(jiān)挺。午后，多數(shù)板塊走低下，滬指一度翻綠，隨后再次回升翻紅。尾盤，滬深兩市紅盤上方運(yùn)行，全天高開震蕩表現(xiàn)。盤面上，光伏設(shè)備、公用事業(yè)、能源金屬、文化傳媒領(lǐng)漲，旅游酒店、游戲、電池、工程咨詢服務(wù)、化肥、交運(yùn)設(shè)備、商業(yè)百貨、貴金屬、多元金融、電力等行業(yè)漲幅居前；保險(xiǎn)、汽車整車、電機(jī)、通信服務(wù)、通信設(shè)備、電子元件等行業(yè)跌幅居前。題材股方面，氟化工、天基互聯(lián)、影視概念、TOPCon電池、有機(jī)硅、鈉離子電池等漲幅居前；F5G概念、減速器、CPO概念、復(fù)合集流體、光通信模塊、PCB、機(jī)器人等概念跌幅居前。

【資料圖】

消息上，1、新一輪國(guó)企改革深化提升行動(dòng)啟動(dòng)在即；目前，中國(guó)鐵建、南方電網(wǎng)等央企積極部署，重慶、廣州等地動(dòng)作頻頻，改革舉措正加緊推進(jìn)。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，新時(shí)代國(guó)企肩負(fù)引領(lǐng)現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系建設(shè)的使命。推進(jìn)新一輪國(guó)企改革深化提升，將以提高核心競(jìng)爭(zhēng)力和增強(qiáng)核心功能為重點(diǎn)，更大力度打造現(xiàn)代新國(guó)企。

2、《私募投資基金監(jiān)督管理?xiàng)l例》公布 9月1日起施行；制定專門行政法規(guī)，將私募投資基金業(yè)務(wù)活動(dòng)納入法治化、規(guī)范化軌道進(jìn)行監(jiān)管，旨在鼓勵(lì)私募投資基金行業(yè)規(guī)范健康發(fā)展，更好保護(hù)投資者合法權(quán)益，進(jìn)一步發(fā)揮服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、促進(jìn)科技創(chuàng)新等作用?！稐l例》共7章62條，重點(diǎn)規(guī)定相關(guān)內(nèi)容。

3、6月CPI同比持平 PPI同比下降5.4%；城市持平，農(nóng)村下降0.1%；食品價(jià)格上漲2.3%，非食品價(jià)格下降0.6%；消費(fèi)品價(jià)格下降0.5%，服務(wù)價(jià)格上漲0.7%。1—6月平均，全國(guó)居民消費(fèi)價(jià)格比上年同期上漲0.7%。2023年6月份，全國(guó)工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格同比下降5.4%，環(huán)比下降0.8%；工業(yè)生產(chǎn)者購(gòu)進(jìn)價(jià)格同比下降6.5%，環(huán)比下降1.1%。上半年，工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格比上年同期下降3.1%，工業(yè)生產(chǎn)者購(gòu)進(jìn)價(jià)格下降3.0%。

熱點(diǎn)上，光伏設(shè)備板塊領(lǐng)漲：宇邦新材、錦浪科技漲逾10%，隆基綠能、阿特斯、通威股份、東岳硅材、合盛硅業(yè)等漲逾7%。汽車零部件午后拉升：萬安科技、聯(lián)明股份直線拉升漲停，密封科技、浙江世寶漲超7%，湘油泵、寧波高發(fā)等跟漲。水務(wù)板塊午后拉升：聯(lián)合水務(wù)漲停，錢江水利、巴安水務(wù)、國(guó)中水務(wù)、津膜科技、大禹節(jié)水、順控發(fā)展等大幅拉升。

狀態(tài)上，大盤仍處于筑底階段，在存量博弈的背景下，市場(chǎng)熱點(diǎn)散漫，持續(xù)性不強(qiáng)。市場(chǎng)人氣板塊人工智能及機(jī)器人板塊連續(xù)調(diào)整，光伏、鋰電等新能源賽道股反彈，此外影視院線、免稅店、白酒等大消費(fèi)板塊反彈，但大盤上方壓力較為明顯，仍需震蕩整固。孔明認(rèn)為在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇預(yù)期下，A股有望步入中長(zhǎng)期牛市行情。今年以來A股主線是人工智能與國(guó)資改革，人民幣匯率快速貶值是近期市場(chǎng)調(diào)整的主導(dǎo)因素，調(diào)整的主導(dǎo)力量則是中字頭板塊與新能源賽道股。經(jīng)過連續(xù)調(diào)整后，中字頭板塊與新能源構(gòu)筑底部平臺(tái)，人工智能與機(jī)器人板塊步入中期調(diào)整。預(yù)計(jì)A股將震蕩筑底，投資者可逢低布局中報(bào)預(yù)增板塊的補(bǔ)漲機(jī)會(huì)。短期，通脹數(shù)據(jù)出爐，不及預(yù)期下需求不足依舊引發(fā)市場(chǎng)擔(dān)憂。本周接下來仍有宏觀數(shù)據(jù)的陸續(xù)公布，預(yù)計(jì)整體趨弱下對(duì)市場(chǎng)仍有承壓。不過，下半年經(jīng)濟(jì)運(yùn)行恢復(fù)向好，價(jià)格漲幅也有望回升。指數(shù)即便調(diào)整，空間相對(duì)有限，觀望中等待新的低吸契機(jī)。

全天看，市場(chǎng)有喜有憂：喜的是，中報(bào)行情逐步開啟下，對(duì)市場(chǎng)的提振逐步提升。比如，業(yè)績(jī)預(yù)增主題正在成為市場(chǎng)資金的熱門方向，多家公司披露業(yè)績(jī)預(yù)增公告后次日股價(jià)漲停。而今日，中國(guó)中免等上市公司公布業(yè)績(jī)快報(bào)，而同時(shí)股價(jià)一度漲停對(duì)商貿(mào)零售板塊帶來提振。所以，中報(bào)行情的逐步開啟，對(duì)市場(chǎng)的正向提振作用不可忽略。而根據(jù)證券時(shí)報(bào)報(bào)道，截至7月9日，已有163家公司披露半年報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告，其中近八成公司預(yù)喜，預(yù)喜公司主要分布于電力設(shè)備、汽車和醫(yī)藥生物行業(yè)；

當(dāng)然，目前市場(chǎng)仍有擔(dān)憂，比如本周開啟的宏觀數(shù)據(jù)的公布。今日剛剛公布的通脹數(shù)據(jù)看，中國(guó)6月PPI同比 -5.4%，預(yù)期 -5%，前值 -4.6%。中國(guó)6月CPI同比 0%，預(yù)期 0.2%，前值 0.2%。顯然，數(shù)據(jù)略低于預(yù)期，而CPI數(shù)據(jù)更是降至到28個(gè)月最低。需求不足仍是當(dāng)前的掣肘，對(duì)市場(chǎng)也有不利的影響。而接下來，本周以及后面仍有諸多宏觀數(shù)據(jù)的出臺(tái)，因基數(shù)的原因部分可讀數(shù)據(jù)可能不錯(cuò)，但整體的弱勢(shì)是不爭(zhēng)的事實(shí)，也仍是市場(chǎng)情緒擔(dān)憂所在。

因此，在公布數(shù)據(jù)的“考驗(yàn)期”，指數(shù)整體或仍有承壓，短期想要走出震蕩格局，恐怕難度比較大。不過，也不用過于悲觀。隨著政策的逐步推進(jìn)和落實(shí)，需求在穩(wěn)定擴(kuò)大，生產(chǎn)也在逐步增加，供需穩(wěn)定在即，價(jià)格漲幅也將逐步回升。同時(shí)，在新的政策的預(yù)期下，經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定以及整體向好的趨勢(shì)值得期待。

所以，我們說目前盡管經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，但復(fù)蘇弱勢(shì)下，A股整體仍有掣肘。同時(shí)疊加海外的因素干擾，短期難有超預(yù)期行情，而在宏觀數(shù)據(jù)公布周期，或?qū)κ袌?chǎng)還有拖累。但我們不悲觀，在當(dāng)前A股估值歷史低位以及政策持續(xù)提振下，經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步回升是未來主基調(diào)，也是A股有行情的重要支撐。對(duì)于投資者來說，仍可逢低分批做戰(zhàn)略性配置。而波段則從基本面入手，對(duì)于景氣度穩(wěn)定以及回升良好的板塊進(jìn)行跟蹤，但需要注意市場(chǎng)節(jié)奏。至于短線投資者，保持倉(cāng)位下，可重點(diǎn)博弈中報(bào)預(yù)期良好的相關(guān)標(biāo)的。

操作上，市場(chǎng)呈現(xiàn)出弱勢(shì)震蕩修復(fù)格局，盤中兩市行業(yè)再現(xiàn)輪動(dòng)，盤中市場(chǎng)強(qiáng)弱格局明顯，創(chuàng)業(yè)板引領(lǐng)市場(chǎng)反彈。從目前趨勢(shì)看，市場(chǎng)整體呈現(xiàn)弱勢(shì)調(diào)整格局，短期反復(fù)筑底概率較大。目前滬指受3200點(diǎn)關(guān)口支撐，在年線附近展開技術(shù)震蕩，而深成指和創(chuàng)業(yè)板指也在低位進(jìn)行技術(shù)性調(diào)整，以構(gòu)筑中期底部技術(shù)支撐。目前，市場(chǎng)受情緒面影響較大，內(nèi)外部因素共同作用于短期市場(chǎng)。一方面美聯(lián)儲(chǔ)緊縮政策呈現(xiàn)持續(xù)，高通脹以及失業(yè)率上升影響未來的貨幣政策導(dǎo)向，而美國(guó)經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)將受美股承壓從而影響全球金融市場(chǎng)。另一方面，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速繼續(xù)呈現(xiàn)放緩，市場(chǎng)整體情緒難以持續(xù)提振。近期6月份的高頻數(shù)據(jù)顯示，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速依舊呈現(xiàn)出放緩跡象，PMI數(shù)據(jù)的小幅回落，PPI指數(shù)的繼續(xù)回落，說明國(guó)內(nèi)需求依舊不足，經(jīng)濟(jì)的強(qiáng)勁增長(zhǎng)仍將依賴于政策端的發(fā)力和提振。從中長(zhǎng)來看，中國(guó)經(jīng)濟(jì)仍是全球經(jīng)濟(jì)增速最快的主要經(jīng)濟(jì)體，未來發(fā)展仍具有較大活力和增長(zhǎng)潛在，在穩(wěn)增長(zhǎng)，促消費(fèi)、穩(wěn)就業(yè)等政策推進(jìn)下，下半年經(jīng)濟(jì)有望迎來穩(wěn)步復(fù)蘇，在經(jīng)濟(jì)基本面持續(xù)改善下，A股市場(chǎng)也有望在基本面支撐下重返上升通道，因此，在未來機(jī)會(huì)上，建議繼續(xù)關(guān)注行業(yè)景氣回升的板塊，關(guān)注經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇預(yù)期下的大消費(fèi)、大基建。

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